Hedging Forex Trades Tax

O que é hedging como se relaciona com a negociação forex Quando um comerciante de moeda entra em um comércio com a intenção de proteger uma posição existente ou antecipada de uma mudança indesejada nas taxas de câmbio de moeda estrangeira. Pode-se dizer que eles entraram em um hedge forex. Ao utilizar um hedge forex corretamente, um comerciante que é longo um par de moeda estrangeira. Podem se proteger do risco de queda, enquanto o comerciante que é curto um par de moedas estrangeiras, pode proteger contra risco de queda. Os principais métodos de hedge de negociação de divisas para o comerciante forex de varejo é através de: Contratos manuais são essencialmente o tipo regular de comércio que é feito por um comerciante forex de varejo. Como os contratos à vista possuem uma data de entrega de curto prazo (dois dias), eles não são o veículo de hedge cambial mais efetivo. Os contratos regulares no local são geralmente o motivo de uma cobertura ser necessária, em vez de ser usada como a própria cobertura. Opções de moeda estrangeira, no entanto, são um dos métodos mais populares de hedge de moeda. Tal como acontece com as opções de outros tipos de valores mobiliários, a opção de moeda estrangeira dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de moedas em uma taxa de câmbio particular em algum momento no futuro. Estratégias de opções regulares podem ser empregadas, como estradas longas. Estrangulamentos longos e spreads de touro ou urso. Para limitar o potencial de perda de um determinado comércio. (Para mais, consulte A Beginners Guide To Hedging.) Estratégia de hedge de Forex Uma estratégia de hedge forex é desenvolvida em quatro partes, incluindo uma análise da exposição ao risco de comerciantes forex, tolerância ao risco e preferência de estratégia. Esses componentes compõem o hedge forex: Analise o risco: o comerciante deve identificar quais os tipos de risco que ele está tomando na posição atual ou proposta. A partir daí, o comerciante deve identificar quais as implicações podem ser de assumir esse risco não protegido e determinar se o risco é alto ou baixo no atual mercado de divisas forex. Determine a tolerância ao risco: nesta etapa, o comerciante usa seus próprios níveis de tolerância de risco, para determinar quanto do risco de posição precisa ser coberto. Nenhum comércio nunca terá risco zero, cabe ao comerciante determinar o nível de risco que eles estão dispostos a tomar, e quanto eles estão dispostos a pagar para remover os riscos em excesso. Determine a estratégia de hedge forex: se estiver usando opções em moeda estrangeira para proteger o risco do comércio cambial, o comerciante deve determinar qual estratégia é a mais rentável. Implementar e monitorar a estratégia: certificando-se de que a estratégia funciona do jeito que deveria, o risco permanecerá minimizado. O mercado de negociação de divisas forex é arriscado, e hedging é apenas uma maneira que um comerciante pode ajudar a minimizar a quantidade de risco que assumem. Tanto de ser comerciante é dinheiro e gerenciamento de riscos. Que ter outra ferramenta como cobertura no arsenal é incrivelmente útil. Nem todos os corretores de Forex de varejo permitem cobertura em suas plataformas. Certifique-se de pesquisar completamente o corretor que você usa antes de começar a negociar. Para mais informações, veja Estratégias de cobertura práticas e acessíveis. Quando as despesas totais de um governo excedem a receita que ele gera (excluindo dinheiro de empréstimos). O déficit difere. Em geral, uma estratégia de publicidade em que um produto é promovido em meios que não sejam rádio, televisão, outdoors, impressão. Uma série de regulamentos federais, afetando principalmente instituições financeiras e seus clientes, passou em 2010 em uma tentativa. A Gestão de Carteiras é a arte e ciência de tomar decisões sobre mix e política de investimentos, combinando investimentos para. Uma configuração de casa conveniente onde aparelhos e dispositivos podem ser controlados automaticamente remotamente de qualquer lugar do mundo. A estratégia de selecionar ações que negociam por menos do que seus valores intrínsecos. Investidores de valor buscam ativamente ações de. Introdução ao hedge de Forex Atualizado em 09 de agosto de 2016 A cobertura é simplesmente uma maneira de se proteger contra grandes perdas. Pense em um hedge como obter seguro em seu comércio. Hedging é uma maneira de reduzir a quantidade de perda que você incorreria se acontecesse algo inesperado. Cobertura simples de Forex Alguns corretores permitem que você coloque trades que sejam hedges diretos. O hedging direto é quando você tem permissão para colocar um comércio que compra um par de moedas e, ao mesmo tempo, você pode colocar um comércio para vender o mesmo par. Enquanto o lucro líquido é zero enquanto você tem ambos os negócios abertos, você pode ganhar mais dinheiro sem incorrer em riscos adicionais se você tiver o tempo certo. A forma como um hedge forex simples protege você é que ele permite que você troque a direção oposta do seu comércio inicial sem ter que fechar esse comércio inicial. Pode-se argumentar que faz mais sentido fechar o comércio inicial para uma perda e colocar um novo comércio em um local melhor. Isso faz parte do critério do comerciante. Como comerciante, você certamente poderia fechar seu comércio inicial e entrar no mercado a um preço melhor. A vantagem de usar o hedge é que você pode manter seu comércio no mercado e ganhar dinheiro com um segundo comércio que faz lucro à medida que o mercado se move contra sua primeira posição. Quando você suspeita que o mercado vai reverter e voltar no seu favor de negociação inicial, você pode parar o comércio de hedge, ou simplesmente fechá-lo. Cobertura complexa Existem muitos métodos para cobertura complexa de negociações de divisas. Muitos corretores não permitem que os comerciantes ocupem posições diretamente cobertas na mesma conta para que outras abordagens sejam necessárias. Múltiplos pares de moedas Um comerciante de forex pode fazer uma cobertura contra uma determinada moeda usando dois pares de moedas diferentes. Por exemplo, você poderia passar por um longo EURUSD e USDCHF curto. Nesse caso, não seria exato, mas você estaria protegendo sua exposição ao USD. A única questão com hedging desta forma é que você está exposto a flutuações no Euro (EUR) e no Swiss (CHF). Isto significa que se o euro se tornar uma moeda forte em relação a todas as outras moedas, pode haver uma flutuação na EURUSD que não seja contrariada no USDCHF. Isso geralmente não é uma maneira confiável de hedge a menos que você esteja construindo uma cobertura complicada que leva muitos pares de moedas em conta. Opções Forex Uma opção forex é um acordo para realizar uma troca a um preço especificado no futuro. Por exemplo, diga que você faz um longo comércio em EURUSD às 1.30. Para proteger essa posição, você coloca uma opção de strike forex em 1.29. O que isso significa é se o EURUSD cai para 1,29 no tempo especificado para sua opção, você será pago com essa opção. Quanto você paga, depende das condições do mercado quando você compra a opção e o tamanho da opção. Se o EURUSD não atingir esse preço no tempo especificado, você perde apenas o preço de compra da opção. Quanto mais longe do preço de mercado sua opção no momento da compra, maior será o pagamento se o preço for atingido dentro do tempo especificado. Razões para Hedge O principal motivo pelo qual você deseja usar hedge em seus negócios é limitar o risco. Hedging pode ser uma parte maior do seu plano de negociação se feito com cuidado. Ele só deve ser usado por comerciantes experientes que entendam as mudanças no mercado e o tempo. Jogar com hedging sem uma experiência de negociação adequada pode ser um desastre para a sua conta. BREAKING DOWN Hedge Hedging é análogo a tomar uma apólice de seguro. Se você possui uma casa em uma área propensa a inundações, você quer proteger esse bem do risco de inundações para protegê-lo, ou seja, retirando um seguro contra inundações. Há uma compensação de risco e recompensa inerente ao hedging, enquanto reduz o risco potencial, e também afasta os ganhos potenciais. Simplificando, a proteção não é gratuita. No caso da apólice de seguro de inundação, os pagamentos mensais se somam, e se a enchente nunca vier, o titular da apólice não recebe pagamento. Ainda assim, a maioria das pessoas escolheu tomar essa perda previsível e circunscrita em vez de perder de repente o teto sobre a cabeça. Uma cobertura perfeita é aquela que elimina todos os riscos em uma posição ou portfólio. Em outras palavras, o hedge é 100 inversamente correlacionado com o recurso vulnerável. Isso é mais um ideal que uma realidade no chão, e até mesmo a cobertura hipotética perfeita não é sem custo. O risco de base refere-se ao risco de que um activo e uma cobertura não se movam em direções opostas, conforme a base esperada se refere à discrepância. Hedging Through Derivatives Os derivados são valores mobiliários que se movem em termos de um ou mais ativos subjacentes que incluem opções. Swaps. Futuros e contratos a prazo. Os ativos subjacentes podem ser ações, títulos. Commodities. Moedas. Índices ou taxas de juros. Derivados podem ser hedges efetivos contra seus ativos subjacentes, uma vez que a relação entre os dois está mais ou menos claramente definida. Por exemplo, se Morty comprar 100 ações da Stock plc (STOCK) em 10 por ação, ele poderia proteger seu investimento, tirando uma opção de venda de 5 americanos com um preço de exercício de 8 com vencimento em um ano. Esta opção dá a Morty o direito de vender 100 ações da STOCK por 8 em qualquer momento no próximo ano. Se um ano depois, STOCK está a negociar às 12, Morty não exercerá a opção e estará fora 5 hes improvável de se preocupar, no entanto, uma vez que o seu ganho não realizado é de 200 (195 incluindo o preço da colocação). Se o STOCK estiver negociando em 0, por outro lado, Morty exercerá a opção e venderá suas ações por 8, por uma perda de 200 (205). Sem a opção, ele perdeu seu investimento inteiro. A eficácia de uma cobertura de derivativos é expressa em termos de delta. Às vezes chamado de taxa de cobertura. Delta é o montante que o preço de um derivativo move por 1.00 movimento no preço do ativo subjacente. Hedging Through Diversification Usando derivados para proteger um investimento permite cálculos precisos de risco, mas requer uma medida de sofisticação e, muitas vezes, um pouco de capital. As derivadas não são a única maneira de se proteger, no entanto. Estratégicamente, a diversificação de um portfólio para reduzir certos riscos também pode ser considerada arather crudehedge. Por exemplo, Rachel pode investir em uma empresa de bens de luxo com margens crescentes. Ela pode se preocupar, porém, de que uma recessão poderia acabar com o mercado para o consumo conspícuo. Uma maneira de combater isso seria comprar estoques de tabaco ou utilitários, que tendem a enfrentar bem as recessões e pagar dividendos fortes. Esta estratégia tem seus compromissos: se os salários são altos e os empregos são abundantes, o fabricante de bens de luxo pode prosperar, mas poucos investidores seriam atraídos por ações anti-cíclicas chatas, que podem cair à medida que o capital flui para lugares mais excitantes. Também tem seus riscos: não há garantia de que o estoque de bens de luxo e o hedge se movam em direções opostas. Eles poderiam cair devido a um evento catastrófico, como aconteceu durante a crise financeira. Ou por razões não relacionadas: as enchentes na China elevam os preços do tabaco, enquanto uma greve no México faz o mesmo com a prata. Por Jared A. Hermann Jared A. Hermann é um associado sênior da Prática de Impostos Nacionais de Washington da PricewaterhouseCoopers LLP, onde ele Centra-se em produtos fiscais e financeiros internacionais. À medida que o mercado de negócios global continua a expandir, as empresas estão agora mais do que nunca afetadas direta e indiretamente por mudanças nas condições de mercado e, como resultado, a importância das operações de hedge como ferramenta de gerenciamento de riscos aumentou dramaticamente. Este artigo fornece um resumo de alto nível dos princípios gerais relativos às operações de hedge e discute por que as empresas devem identificar adequadamente suas operações de hedge para fins fiscais. Seja devido a flutuações nos preços, taxas de juros ou taxas de câmbio, as mudanças nas condições do mercado (ou seja, os riscos de mercado) podem ter um impacto adverso significativo no desempenho financeiro de uma empresa. Para mitigar o impacto potencial desses riscos de mercado, as empresas entrarão em certos tipos de transações, cada uma com a finalidade de gerenciar um desses riscos. Essas transações (ou seja, hedges) são projetadas para equilibrar ou compensar o risco de perda associado à transação comercial subjacente (ou seja, item ou itens que estão sendo protegidos), o que gerará o lucro tributado como renda ordinária. Para que um hedge realize efetivamente esse objetivo de contrabalançamento, a cobertura deve ter o mesmo tratamento de imposto de renda que a transação comercial subjacente. Este tratamento é permitido pelo sistema de imposto de renda federal dos EUA, mas somente se a cobertura atender à definição de uma operação de hedge conforme a seção 1221 e os regulamentos promulgados ao abrigo deste e é identificado de acordo com essas regras. Por exemplo, uma empresa que emite uma obrigação de dívida de taxa flutuante no curso normal de seus negócios está sujeita ao risco de taxa de juros sobre essa dívida, que a empresa pode mitigar ao entrar em um swap de taxa de juros flutuante para fixo para se proteger contra esse risco. Se, no entanto, essa empresa não identifica corretamente o swap de taxa de juros como uma transação de cobertura para fins fiscais, a empresa pode encontrar uma incompatibilidade de personagem, pelo qual os ganhos são tratados como receita ordinária e as perdas são tratadas como perdas de capital. Se as perdas relativas a uma operação de cobertura forem tratadas como perdas de capital, tais perdas não seriam dedutíveis em relação aos lucros ordinários das empresas, e pior ainda, se essas perdas de capital excederem os ganhos de capital de uma empresa, o excesso de perda não pode ser deduzido atualmente. Portanto, para que um contribuinte evite um desajuste de caráter em relação às suas operações de hedge, o contribuinte deve aderir às regras da seção 1221 (a) (7) e Treas. Reg. 1.1221-2.1 Em essência, o contribuinte deve identificar claramente cada operação de hedge como tal para fins fiscais antes do encerramento do dia em que foi adquirida, originada ou celebrada e deve representar renda, ganho, perda ou dedução resultante de A operação de hedge de uma maneira que reflete claramente o rendimento e coincide razoavelmente com o cronograma de receita, ganho, perda ou dedução resultante do item ou itens que estão sendo protegidos.2 Essas regras são explicadas em detalhes mais abaixo. Qualificação para tratamento de hedge de imposto Uma transação de cobertura é definida de acordo com a lei atual como qualquer transação que seja registrada no curso normal de um comércio ou empresa de contribuintes com a finalidade de gerenciar principalmente um dos vários riscos enumerados. Estes riscos incluem, inter alia. (I) risco de variações de preços ou flutuações cambiais em relação a propriedade ordinária que é detida ou será detida pelo contribuinte ou (ii) risco de taxa de juros ou variações de preços ou flutuações cambiais em relação a empréstimos obtidos ou a serem feitos, ou Obrigações comuns incorridas ou a serem incorridas pelo contribuinte.3 Existem muitos tipos diferentes de transações que podem ser usadas para gerenciar esses riscos, tais como contratos a prazo, futuros, opções, etc. Se uma determinada transação gerencia o risco de acordo com o Tesouro . Reg. 1.221-2 é determinado examinando todos os fatos e circunstâncias que envolvem o negócio dos contribuintes e a transação.4 Contudo, deve-se notar que uma transação realizada para fins especulativos não será tratada como uma transação de hedge.5 Conseqüentemente, para se qualificar Como transação de hedge, a transação deve ser celebrada com o objetivo principal de gerenciar o risco associado a um determinado bem ordinário ou obrigação ordinária.6 Identificação Para se qualificar para o tratamento fiscal benéfico oferecido para operações de hedge de imposto, uma transação de hedge deve ser claramente identificada como Uma transação de cobertura para fins fiscais, o mais tardar no encerramento do dia em que a transação foi celebrada.7 Os regulamentos exigem também que o item ou os itens que estão sendo protegidos devem ser identificados substancialmente contemporâneos com (ou seja, dentro de 35 dias após a entrada) A transação de hedge.8 A identificação de um item coberto normalmente envolve a primeira identificação de uma transação. Cria risco e depois identifica o tipo de risco que a transação cria.9 O objetivo de permitir 35 dias para a identificação é permitir que os contribuintes identifiquem um item ou itens que estão sendo cobertos ao mesmo tempo que os contribuintes estão preparando seus relatórios mensais Para fins não tributários.10 Tanto a identificação da operação de hedge como do item ou itens cobertos devem ser feitos e retidos como parte dos livros e registros dos contribuintes, onde a presença de tais identificações é inequívoca.11 Se um contribuinte satisfaz estas Os requisitos e uma transação são devidamente identificados como uma operação de hedge, qualquer ganho ou perda decorrente da transação será tratado como ganho ou perda ordinária. A importância de fazer uma identificação adequada de uma transação de cobertura não pode ser exagerada. Isso ocorre porque fazer uma identificação de uma transação como uma transação de hedge é vinculativa, mas apenas em relação ao ganho - o que significa que, se um contribuinte identificar uma transação como uma transação de hedge, qualquer ganho da transação, independentemente da transação ou não Qualifica-se como uma operação de hedge, será tratada como ordinária.12 Se, no entanto, um contribuinte identifica uma transação como uma operação de hedge e a transação resultar em perda, o caráter da perda é determinado de acordo com os princípios fiscais gerais (ou seja, o personagem Da perda pode ser capital ou ordinário) se a transação não se qualificar como uma operação de hedge.13 Em contraste, se uma transação não for identificada de acordo com os requisitos estabelecidos no Tesouro. Reg. 1.1221-2 (f), a transação será tratada como não qualificada como uma operação de hedge e o caráter do ganho ou perda resultante será determinado de acordo com os princípios gerais de impostos.14 Aplicando as regras de identificação ao exemplo mencionado acima, é fácil Para ver por que uma empresa se preocuparia por identificar corretamente uma transação de hedge. Isso ocorre porque se a transação de hedge (ou seja, o swap de taxa de juros flutuante para fixo) fosse encerrada e resultaria em uma perda de capital, essa perda não seria apropriadamente compensada com o item ou itens que estão sendo cobertos (ou seja, a dívida de taxa flutuante Obrigação), uma vez que qualquer receita ou dedução resultante do item coberto seria ordinária (uma perda de capital não é dedutível em relação aos lucros ordinários das empresas). A receita, o ganho, a perda ou a dedução resultantes de operações de hedge devidamente identificadas devem corresponder razoavelmente ao tempo de receita, ganho, perda ou dedução resultante do item ou dos itens que estão sendo cobertos.15 Os regulamentos indicam que a tomada de ganhos e perdas em conta no O período durante o qual eles são realizados pode refletir claramente o rendimento no caso de algumas operações de hedge, mas não todas, e que, para qualquer tipo de operação de hedge, pode haver mais de um método de contabilidade que satisfaça a clara reflexão do requisito de renda.16 Portanto, um contribuinte pode adotar diferentes métodos de contabilização de diferentes tipos de operações de hedge, bem como para transações que cobrem diferentes tipos de receita, desde que o método contábil escolhido para esse tipo de operação de hedge atenda a clara evidência de renda. Observe, no entanto, que, uma vez que um contribuinte adota um método de contabilidade, o contribuinte deve aplicar esse método de forma consistente e só pode ser alterado com o consentimento do Comissário do IRS.17 Além disso, semelhante aos requisitos de manutenção de registros relativos às regras de identificação discutidas Acima, as regras de cronometragem exigem que o contribuinte também inclua nos seus livros e registra uma descrição do método contábil utilizado para cada tipo de operação de hedge.18 Por que isso importa? Embora essas regras possam parecer à primeira vista complicadas e complexas, as empresas Estão mais do que dispostos a aderir a tais requisitos, se isso significa que eles poderão efetivamente contrabalançar ou compensar o risco de perda associada à transação comercial subjacente que está sendo coberta. Caso contrário, seria economicamente ineficiente para uma empresa se proteger contra certos riscos de mercado associados a uma transação comercial se a cobertura e o item ou itens que estavam sendo cobertos resultassem em tratamentos fiscais opostos (isto é, capital e tratamento ordinário). Por conseguinte, a menos que e até que as regras relativas às operações de cobertura sejam simplificadas, as empresas continuarão a seguir meticulosamente os requisitos de identificação e contabilidade estabelecidos na seção 1221, seção 446, e os regulamentos promulgados. 1 Salvo indicação em contrário, todas as referências de seção nesta carta de opinião são para o Internal Revenue Code de 1986, conforme alterado (o Código), e os regulamentos do Tesouro promulgados ao abrigo do mesmo. 2 Observamos a integridade que as regras de tempo estabelecidas sob o Tesouro. Reg. 1.446-4, discutidos abaixo, geralmente não dependem de se um contribuinte faz adequadamente uma identificação de cobertura. Em geral, essas regras de temporização se aplicam ao cronograma de receita, ganho, perda ou dedução produzido por uma operação de hedge conforme definido no Tesouro. Reg. 1.1221-2, independentemente de uma identificação apropriada ser feita ou não. Veja o Tesouro. Reg. 1.446-4 (a). 3 Seção 1221 (b) (2) (A) Treas. Reg. 1.1221-2 (b), (d) veja também o Tesouro. Reg. 1.1221-2 (c) (2) (desde que essa propriedade seja propriedade comum para um contribuinte somente se uma venda ou troca do imóvel pelo contribuinte não puder produzir ganho ou perda de capital em qualquer circunstância e que uma obrigação é uma obrigação ordinária se O desempenho ou o encerramento da obrigação pelo contribuinte não podem produzir ganho ou perda de capital). 4 Tesoureiro. Reg. 1.1221-2 (c) (4) (i), (ii) Treas. Reg. 1.1221-2 (d) (identificando transações que gerenciam riscos). 5 Tesoureiro. Reg. 1.1221-2 (c) (4) (i), (d) (1) (i). 6 Observamos a integridade de que as regras aqui discutidas aplicam-se às operações de hedge fiscal que são celebradas com o objetivo de proteger um ativo ordinário e, portanto, não se aplicam a todas as coberturas contabilísticas e de negócios, por si só. 7 Seção 1221 (a) (7) Tesouro. Reg. 1.1221-2 (f) (1), (4) (ii) 8 Treas. Reg. 1.1221-2 (f) (1), (2), (4) (ii). 9 Tesoureiro. Reg. 1.1221-2 (f) (2) (i) veja também o Tesouro. Reg. 1.1221-2 (f) (3) (fornecendo requisitos específicos para certos tipos de hedges). 10 T. D. 8555, 1994-2 C. B. 180 (18 de julho de 1984). 11 Tesoureiro. Reg. 1.1221-2 (f) (4). Os regulamentos afirmam ainda que a identificação de uma operação de hedge para fins de regulamentação contábil financeira não é inequívoca, a menos que os livros e registros indiquem que a identificação também está sendo feita para fins fiscais. Identidade . 12 Tesoureiro. Reg. 1.1221-2 (g) (1) (i) ver também o Tesouro. Reg. 1.1221-2 (g) (1) (ii) (fornecendo uma exceção para transações que não são operações de hedge, mas que foram identificadas como tal pelo contribuinte devido a erro inadvertido). 14 Tesouro. Reg. 1.1221-2 (g) (2) (i) veja também o Tesouro. Reg. 1.1221-2 (g) (2) (ii) (fornecendo uma exceção para transações que são operações de hedge, mas que não foram identificadas como tal pelo contribuinte devido a erro inadvertido) e (iii) (fornecendo uma regra anti-abuso segundo a qual O ganho de uma operação de hedge será tratado como ordinário se o contribuinte não identificar corretamente uma transação, mas não tiver motivos razoáveis ​​para tratar a transação como outra operação que não seja uma operação de hedge). 15 Tesoureiro. Reg. 1.446-4 (b). 16 Tesoureiro. Reg. 1.446-4 (b), (c). 17 Tesouro. Reg. 1.446-4 (c). 18 Tesoureiro. Reg. 1.446-4 (d).